金贝街期货和衍生品法实施三周年期货服务实体经济能力不断增强

金贝街

　　本报记者王宁

　　2022年8月1日《中华人民共和国期货和衍生品法》（以下简称“期货和衍生品法‌”）正式实施，至今已满三周年。三年来，我国期货市场整体运行平稳、交易活跃、业务模式持续创新，国际吸引力与影响力显著增强。

　　受访人士普遍认为，三年来，在期货和衍生品法‌的指引下，我国期货市场深度发挥价格发现、套期保值和资源配置三大功能，为各类实体企业提供了稳定的经营环境、有效的风险对冲工具、精准的市场决策依据。

　　品种不断上新

　　国际化步伐提速

　　期货和衍生品法‌‌的出台填补了我国期货和衍生品领域的法律空白金贝街，为期货市场高质量发展提供关键制度保障。

　　“期货和衍生品法明确新品种实行备案制，是期货市场的重要制度创新，具有多重积极作用。”中粮期货副总经理杨英辉对《证券日报》记者表示，具体来看，一是简化上市流程，加速新品种推出；二是激发市场创新活力；三是增强市场透明度与规范性；四是促进国际接轨，提升市场竞争力；五是强化风险管理，保障市场稳定。

　　中国期货业协会数据显示，三年来，上市的期货、期权新品种累计达50个，期货市场品种总量达152个。

　　“近年来，期货、期权品种持续扩容，目前已覆盖农产品、金属、能源、化工等多个国民经济重要领域，价格发现和套期保值等功能得到有效发挥。”杨英辉表示。

　　期货及期权新品种的推出进一步完善衍生品工具链，不仅为市场提供更加健全和完善的风险管理工具，也大大丰富实体企业的风险管理策略，在促进产业转型升级、服务“三农”、提升国家定价权等方面具有重要意义，服务实体经济成效显著。

　　我国期货市场在加大新品种供给的同时，也在不断提高品种的对外开放力度，吸引更多境外机构参与交易，提高“中国价格”的国际影响力。

　　期货和衍生品法在促进与国际接轨、保护投资者权益、支持金融创新以及强化风险防控等多方面制定了系列规定，为期货市场的对外开放提供了坚实的法律基础，推动了期货市场向更高水平、更广领域的国际化发展。银河期货大宗商品研究所副所长蒋洪艳对《证券日报》记者表示金贝街，期货和衍生品法‌为我国期货市场制度型开放提供了系统性、制度化的保障，进一步拓宽了我国期货市场对外开放的广度和深度。

　　在此背景下，近年来，各期货交易所大幅放宽了QFII（合格境外机构投资者）、RQFII（人民币合格境外机构投资者）可交易范围品种，加速对外开放步伐。

　　中国期货市场监控中心数据显示，截至今年上半年，QFII、RQFII可交易品种总数91个，其中商品类83个（商品期货45个、期权38个），金融类7个（金融期货4个、金融期权3个），指数类1个（集运指数期货），覆盖了农产品、金属、能源、化工、建材、航运、金融等国民经济主要领域。其中，今年新增的期货和期权品种多达45个，较去年底增长近一倍。

　　当前，国际化品种交易活跃，市场流动性良好，显示了国际社会对我国期货市场的认可和信任。受访人士普遍认为，期货市场品种国际化意义重大，从企业层面来看，有助于实体企业利用国际期货市场进行价格发现和风险管理，从而合理安排生产计划、优化资源配置；从产业层面上来看，通过参与国际竞争，可以推动国内产业的转型升级，提高产业的国际竞争力。

　　市场生态优化

　　创新业务蓬勃发展

　　在期货和衍生品法的指引下，三年来，期货市场服务实体经济举措频频，交割服务持续优化，市场主体踊跃参与。

　　中国期货市场监控中心数据显示，截至今年一季度末，全市场有效客户总量达254万个，环比增长1.8%，连续两年保持季度环比正增长；交易者结构呈现“双轮驱动”特征，机构交易者参与度显著提升，法人新开客户数较5年前增长55%。同时，截至今年4月中旬，期货市场资金总量约1.69万亿元，较2024年底增长3.9%，期货公司客户权益合计约1.6万亿元，较2024年底增长4%。

　　在服务实体经济方面，“保险+期货”项目不断创新，蓬勃发展。郑商所相关人士向《证券日报》记者透露，“保险+期货”项目当前呈现出规范发展和优化升级特征，例如，2023年至2024年，郑商所投入1.8亿元开展36个“保险+期货”项目，覆盖11个省份270余万亩种植面积，为17万农户提供风险保障近百亿元。“目前2024年至2025年‘保险+期货’项目已启动，新年度项目聚焦地方优势特色农产品，支持资金1亿元，开展项目27个，均以县域形式进行，覆盖新疆麦盖提、甘肃静宁、陕西延长和河南兰考等33个特色农产品主产县。这些项目还得到相关省级财政厅的配套资金支持，财政资金支持比例占总资金的40%以上。”

　　在服务企业方面，“保险+期货”项目更具温度，更加贴合市场需求。杨英辉表示，“保险+期货”项目深化工具创新与定制化服务，满足交易者特别是实体企业风险管理需求，积极开展业务和产品创新，提升服务中小企业、现代农业、绿色低碳发展等方面的能力和水平，推动企业高质量发展。

　　五矿期货产业服务部副总经理邱慧芳认为，三年来，期货市场呈现出多元化发展态势，成绩突出。一方面，产业参与深度与广度提升，产业客户的持仓占比在多个重要品种上持续稳步增长；另一方面，国际定价中心地位增强，“中国价格”已成为全球相关大宗商品贸易的重要基准。

　　随着我国期货市场专业化、规范化、国际化提速，期货、期权等衍生品工具的重要性凸显，逐渐成为保障企业平稳经营、助力产业升级的推动器。未来，期货市场将在服务实体经济中发挥更大的作用，为经济高质量发展提供更强支撑。

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